就在旭輝集團剛剛宣布與哈爾濱龍頭房企寶宇集團牽手，邁出布局黑龍江第一步進軍東北區域之后，近日國際知名信用評級公司聯合國際針對旭輝集團控股股東旭輝控股發布評級報告。報告中，聯合國際結合旭輝近年來市場地位、盈利水平、財務結構、土地儲備等角度進行綜合分析和評估，確定將旭輝長期信用等級從“BB+”上調至“BBB-”，評級展望為“穩定”。
記者了解，自旭輝公布2020年半年報后，多家機構紛紛對旭輝給予了積極的正面評級。
逆勢保持高毛利
在整個地產行業逐步放緩和政策趨緊的大背景下，中國房地產行業信用評級呈兩級分化。
之所以逆勢給予旭輝信用評級上調以及“穩定”展望評價，聯合國際認為，盡管受疫情影響，旭輝上半年依然保持較良好的基本面。今年6月，旭輝創紀錄達到了單月合約銷售250億元的成績，9月又再創新高，在疫情影響下依然實現銷售額的增長。同時，聯合國際指出，旭輝在覆蓋的十個最大城市中，基本保持排名位列當地前十，繼續穩固了其市場領導地位。
在盈利能力方面，聯合國際認為，在土地購買成本上升壓力下，旭輝依然保持較高的毛利率難能可貴，并預期憑借出色的項目執行和管理能力，旭輝能夠在未來繼續維持其穩定的盈利能力。此外，截至今年6月底，旭輝擁有2770萬平方米的權益土地儲備，足夠支撐其未來3年的發展。
此外，旭輝對于成本控制和財務杠桿的管理一直保持謹慎。2019年末，旭輝債務資本比率為63.7%；同時今年6月末其非受限現金達592.7億元，足以支持未來一年到期的短期債務。
在土儲規模和拿地手段方面，聯合國際還指出，旭輝高質量的土地儲備覆蓋了60個多城市，這減少了政策風險的影響并有利于支撐旭輝的拓展。
中長期戰略行之有效
旭輝能夠保持較高銷售規模和穩定盈利能力，以及市場對其未來業績增長的正面預期，是對其較為明確的中長期穩健策略的某種認同。
目前，旭輝一線和二線城市占了土地儲備的74%，同時在新購買的土地中經公開市場競價渠道的比例少于2/3，多元化拿地比例進一步提升。
正是得益于其堅持布局有人口導入和持續發展潛力的一、二線城市深耕策略，今年市場回暖后銷售快速復蘇，1月-7月份，旭輝合約銷售額1027億元，銷售回款率超過95%，銷售、回款均突破千億。
“不拿貴地、不拿地王、不拿錯地。”旭輝控股CEO林峰談到旭輝的拿地策略表示，優先保證多元化拿地項目落地，包括依靠商業、教育、舊改方式拿地。據了解，2020年上半年旭輝落地了9個多元化拿地項目，全部實現零溢價獲取，占新獲取土儲權益建筑面積的近4成。這為后續的利潤實現提供了保障。
其打造生態平臺的協同戰略亦為“增色”項目。
2020年疫情突如其來，很多行業陷入寒冬，物業管理企業的價值則得到了前所未有的凸現。2017年掛牌新三板，2018年港交所上市，2019年合約面積、在管面積同比增長均超60%，2020年僅上半年合約面積增量就達到了3230萬平方米，幾乎是2017年的總量，規模快速擴張，旭輝旗下的永升服務成為國內上市物企里的“黑馬”。“七小龍”除了永升物業已經上市以外，旭輝對長租公寓、EPC綠色建材、旭輝商業、旭輝代建、教育、養老等方面的投入也一直在加大。
再有就是其引來不少效仿的“透明工廠”概念。
自2019年底，旭輝率先在行業中提出“打造房地產業透明工廠”的概念，并快速形成了“標準透明、材料透明、過程透明、檢驗透明、服務透明”5大透明和12大體驗。截至10月，旭輝已有20個透明工廠項目在全國16座城市落地。記者了解，其年內透明工廠落地或將達到40座。在未來3到4年的時間里，旭輝計劃在90%以上的項目都落地透明工廠。
透明工廠一方面通過管理的精細化和技術的迭代進步推動綜合成本的下降；另一方面常態化開放打消了用戶的信任壁壘，解決了預售制存在的問題，直接助力經營業績的提升。旭輝方面還對外聲稱，未來透明工廠將利用人工智能、機械運輸等提高效率。
年度目標2300億元
除了聯合國際，今年眾多第三方機構紛紛上調或維持旭輝的正面信用評價，自旭輝公布2020年半年報后，天風證券、西南證券、長江證券、國元國際等機構紛紛對其進行跟蹤覆蓋，評級皆為“買入”或“增持”。
此外，旭輝也獲得國際及信貸評級機構認可，并吸引看重企業長期價值的長線投資者進場。今年上半年，標普、穆迪及惠譽國際三大評級機構分別確認了對旭輝“BB”、“Ba3”和“BB”的信用評級，重申和保持了對旭輝較為積極正面的評級。
更值得一提的是，全球最大指數公司MSCI明晟也于近日上調了旭輝ESG（環境、社會及公司治理）評級。明晟的報告顯示，由于旭輝在健康與安全、廉潔治理和推動綠色理念等ESG風險管理方面的突出表現，本次MSCI將旭輝控股集團的ESG評級由原先的B級上調至BB級。
得益于信用評級的改善，旭輝在融資方面不斷取得突破。今年5月27日，旭輝發行2020年第一期公司債券31.2億元，3+2年期的利率低至3.8％，創下了旭輝公司債發行歷史利率新低。7月，旭輝發行5億美元5.25年期境外綠色債券，利率5.95%。這是旭輝首次發行境外綠色債券。今年8月，旭輝又成功發行了3年期12億境外人民幣債券，利率5.85%。
“對今年2300億元的目標，還是非常有信心超額完成的。”在2020年中期業績線上發布會上，旭輝控股董事局主席林中表示，旭輝下半年還有2800億的可售貨值，涵蓋50多個項目，其中88%位于一、二線及準二線城市，包括30個超過10億元以上的貨值項目會開盤。
對于2300億元的年度目標，按照中期業績報告，前7月僅完成近45%的業績目標；其近日發布了9月銷售數據，今年前9個月實現合同銷售金額合計約為1543.5億元。據此計算，今年前9個月，該集團完成年度目標約67.1%。
來源：中華工商時報
編 輯：chenhong
