5月18日，高力國際在北京舉辦了《價值釋能，未來已來 -- 中國企業資產公募REITs上市之路》白皮書發布會活動。新交所、普華永道、通商律師事務所、中聯基金等嘉賓均出席了本次白皮書發布會活動，并分享了專業見解及觀點。
2020年4月30日，中國證監會、國家發改委聯合發布了《關于推進基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點相關工作的通知》，并出臺配套指引。在《通知》正式發布后的一年多時間內，關于基礎設施公募REITs的申報通知、產品指引以及上交所/深交所的業務規則相繼出臺，為國內公募RETIs的發行及運作提供了完善的合規及操作規則指引。同時，各地方政府也密集出臺措施支持公募REITs相關工作推進，保障REITs的落地工作。
此次，由高力國際主導，普華永道、通商律師事務所、中聯基金聯合參與撰寫的《價值釋能，未來已來 -- 中國企業資產公募REITs上市之路》白皮書，從評估、財務及稅收政策、法律實務、監管等多個層面對國內公募REITs的產品架構、參與主體、底層資產情況、發行全流程、運作要求等進行了詳細的分析和探討，并對比介紹目前國內的類REITs和CMBS等相關產品以及全球主要成熟權益市場的公募REITs的發展現狀。新交所也參與了本次白皮書發布會，并分享了新加坡REITs的市場與發展前景。
高力國際中國區董事總經理鄧懿君女士出席了本次白皮書發布會活動，并進行了主題演講。鄧懿君女士認為，中國的基礎設施市場規模高達百萬億量級，有很大潛力。此次針對新型基礎設施的REITs賦能具有成熟運營能力和盈利能力的基礎設施和產業地產項目，在派息率和收益分配方面與國際接軌，將有效盤活存量資產，豐富投資機構與個人的投資標的，同時也是國家刺激經濟進一步發展的重要舉措。
作為此次活動的主辦方，高力國際估價與咨詢服務部中國區負責人賀志蓉女士就公募REITs底層資產價值評估要點進行了討論，并提出作為公募REITs的底層資產，收費類項目和租金類項目盡管在評估方法上均采用收益法中的現金流折現法，然而根據物業本身差異，依然有很多差異化的影響估價的要素。
此外，本次白皮書發布會的重要嘉賓新交所、通商律所、普華永道、中聯基金也分別從新加坡REITs發行及現狀、國內公募REITs法律實務、REITs發行上市中的財務問題與稅收政策、基礎設施公募REITs發行重點問題等角度分享了各自的觀點。
在隨后的圓桌論壇環節，賀志蓉女士同上述四方代表就公募REITs的基金架構、境內外公募REITs上市的差異，以及有明確的特許經營期限的國有資產基礎設施這類底層資產的評估重點和架構等問題進行了討論，并分享了各自對境內外REITs市場的專業見解。
除上述內容外，白皮書還對我國公募REITs的發展與現狀進行了總體的介紹，并對相關利益方進行了分析。同時，白皮書也就公募REITs的底層資產評估要素與案例分析、底層項目運營的關鍵法律問題、公募REITs的發行、運營和財務及稅收政策層面進行了分析和討論。
截至此次白皮書發布會召開之日，首批共9單封閉式基礎設施公募REITs獲得上交所或深交所批準后，正式獲得中國證監會準予注冊的批復同意，標志國內基礎設施REITs的啟航。未來，隨著國內公募REITs市場的逐步成熟和完善，以及更多存量不動產類型逐漸被納入國內公募REITs 領域，萬億級存量不動產資產將被盤活，公募REITs必將在中國經濟新增長過程中起到更為重要的作用，成為國家經濟發展的壓艙石和穩定器。
來源：高力國際
編輯：wangdc
